一、美元危机
信用货币的本质，它是一种负债。而信用对应的，则是偿还能力。这一点，我们通过日常生活中的常识，很容易理解。我们借钱给别人，首先考虑的就是看他借钱能不能还得起。如果到期了无法偿还，这就是违约。如果把这种日常生活中的借贷行为，放大到国与国之间，这种违约对应的就是债务危机。债务危机引发连锁的债务违约，则进一步引爆信用危机。
如果把国家当成一个人，则该国本币的信用，取决于其偿还能力。一个国家的偿还能力，则取决于这个国家的国际收支盈余和财务盈余。也就是说，如果该国失去了偿还能力，也就失去了信用。失去了信用，则该国的货币就不会有人持有，或者说，持有成本会十分的高。名垂千古的徙戎论名词解释
一切经济危机，归根到底都是信用危机。信用危机，主要的通过三个阶段来爆发。第一是信用需求阶段，第二是信用扩张阶段，第三是信用崩溃阶段。
农业文明时代以中国中央帝国为核心实行金本位货币体系。中国古代的金本位制度，在《管子》一书中有很详细的论述。因为近代的几百年，全球生产中心，从中国转向了欧洲，西方人废除了他们之前的香料本位货币体系，并照搬和继承了中国古代的金本位货币制度。
西方人的金本位制度，从拿破仑开始成形，到了1870年左右，全面完成。全球统一的市场，和全球统一的货币制度，大大的刺激了工业生产和自由贸易的繁荣。英国向德国输出信用，导致了德国的崛起。法国向美国输出信用，导致美国的崛起。这个阶段是信用的需求阶段。
英法两强的信用扩张，促使德国和美国崛起为新的全球生产中心，这导致了全球生产大量的过剩。同时，苏俄和日本，也是这次信用扩张的受益者。自由贸易的繁荣，导致生产的极大过剩，而黄金供给的增加赶不上商品供给的增加，这必然的会导致通缩。
用管仲的话来说，通货紧缩现象，叫做币轻货重。商品越来越廉价，生产商的库存和营收，以黄金计价来算的话，是低于生产成本的。这样就导致了大量的工厂破产，进而导致了大量的工人失业，全球经济陷入了大萧条之中。通缩并不是从一战后才开始的，而是从一战之前就已经开始了，正是严重的通缩才导致了一战的爆发。这个时期，到了信用崩溃的第三个阶段。
第一次世界大战，并没有根本性的解决通缩问题。凡尔赛条约，是一个极其恶劣的和平协定。凯恩斯在《和约的经济后果》一书中说：“凡尔赛条约是一个残忍的胜利者在文明史上所干出的最凶暴的行为之一。”
凡尔赛条约的本质，就是把德国国库里的黄金，搬运到英法。因为黄金都被英法搬走，德国的信用出现剧烈的收缩。结果是把德国推向了通缩和大萧条的深渊。
另一边的美国，因为第一次世界大战卖军火发了大财，国际收支出现了大幅的盈余。美国积累了大量的黄金，就需要进行信用扩张。因为资产价格崩溃，德国的人工和资产，都处于极低的价格区间。那么美国的黄金，投向德国就是一件很划算的事。对于资本来说，它们天然的追逐廉价的成本，因为廉价的成本意味着高额的投资回报。
德国受益于美国的信用扩张，国力在极短的时间内便得到恢复。为了转移低端产业，德国向苏联输出产能。因为在金本位货币体系下，相比德国，苏联的资产和劳动力价格更便宜。
重新强大起来的德国，为了摆脱金本位的制约，启用土地本位制，以土地为储备发行新马克，并通过以货易货贸易，来摆脱自身黄金储备不足的缺陷。在翅膀硬了之后，希特勒向美国的金融霸权发起挑战。金融和经济上的成功，并不能满足希特勒。他认为，世界经济危机的根源，在于金本位制度本身。他还认为，只有物质生产才是财富，黄金并不是财富。
如果要彻底摧毁金本位，通过以货易货贸易，和德国的新马克，都不足以完成这个使命。因为要摧毁金本位的前提是，先摧毁英法的政治和军事霸权。希特勒把目光转向了政治上的诉求。他试图击败英法，重建一种新型的世界政治经济体系。这是二战爆发的深层根源。
二战以盟国的胜利而结束。金本位天然的缺陷，也随之被后续的布雷顿森体系所继承。果然，没过多久，随着生产的恢复，相对商品供给的增加，黄金供给的增加不足，再一次出现了币轻货重，通缩又出现了，黄金价格暴涨20%，美元暴跌。1960年出现了第一次美元危机。
60年代中期，由于美国扩大越战，致使美国的国际收支进一步恶化。到了1968年美元再次爆发严重的信任危机，全球纷纷抛售美元，向美国兑现提款黄金。无奈之下，美国只好用政治手段对金融市场进行干预。强迫其他国家要克制黄金兑换要求。
第二次美元危机一波未平，第三次美元危机一波又起。1971年，美国出现了百年一遇的贸易逆差，人们再次质疑美元的信用。欧洲市场发生了大规模抛售美元的浪潮。所有的人都在疯抢黄金和西德马克。在极度混乱的国际金融秩序的情况下，西方十国集团，达成了史密斯协议。根据此协议，尼克松政府宣布美元对黄金贬值，同时停止美元兑换黄金。布雷顿森林体系的大厦，开始摇晃。
1972年，美国的国际收支状况继续恶化，人们对美元的信用彻底失去了信心。国际金融市场上，再次爆发了美元危机。面对人们兑换黄金的浪潮，美国政府于1973年2月被迫宣布战后美元第二次贬值，美元对黄金贬值10%，即黄金官价由每盎司38美元再提高到42.22美元。但这并不能稳住人们对美元的信心，黄金的黑市价格，一度被炒到每盎司96美元。
在这种情况下，西方国家经过磋商达成协议：取消本币对美元的固定比价，宣布实行浮动汇率制。至此，以黄金为锚，以美元为中心的可调整的固定汇率制彻底解体，布雷顿森林体系完全崩溃。
至此，金本位彻底结束，黄金退出了货币体系的历史舞台。随着金本位美元的终结，尼克松为美国设计了一套新的货币体系：美元石油本位体系。